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2008年美国爆发号称大萧条以来最严重的经济危机后，超强力的刺激酝酿了第2轮的资产和商品价格上涨，这是第2轮强周期的背景。但是，2010—2011年显著的通胀迫使刺激行为无法延续，且美国对于货币政策表现出高度不敏感，随后全球经济进入增长放缓阶段。

当前A股估值处于什么位置？广发证券：本轮市场下跌是由估值收缩引起的股权风险溢价上行，可用可比情景的最低点来评估市场的底部区域，类比相似的“宽货币+紧信用”阶段是2005年（全年业绩负增长）与2012年（产能过剩陷入通缩）。与2005年（A股剔除金融及石油石化估值为22.3倍，盈利增速-2.4%）及2012年（A股剔金融及石油石化估值19.3倍，盈利增速3.7%）的“估值底”相比，A股当前的盈利水平更有韧劲（2018年A股剔金融及石油石化盈利增速18%），“估值底”提供安全边界，目前市场（23.4倍）处于筑底阶段。

恒生前海基金认为，此时进行降准的目的可能包括以下四个方面：一是通过一次性降准置换未到期MLF，相当于用长期无成本资金置换短期（一年左右）付息资金，有助于降低资金成本；二是之前报道的放开存款利率上限有可能导致银行息差收窄，利率市场化会引发紧缩效应，此时降准有助于缓解银行负债端的压力，起到平衡作用；三是由于今年社融收缩，信贷额度紧张，银行优先将有限的信贷供应给回表的优质大型企业，降准将有助于缓和当前中小企业的融资困难；四是通过政策调整来管理预期。

相关债券：16蓉城交通MTN001（4）【遵义红花岗城投：2017年累计对外担保超上年末净资产20%】4月28日，遵义红花岗城投公告称，2017年累计对外担保51.44亿元，占上年末净资产的比例为64.43%。（新闻来源：遵义市红花岗城市建设投资经营有限公司公告）

CME最新表态不过也有分析人士指出，CME意外转换交易机制，让中行缺乏反应时间，也促成了原油宝投资产品爆仓事件。4月8日，芝加哥商品交易（CME）表示，正在对软件重新编程，以便处理能源相关金融工具的负价格。4月15日，芝加哥商品交易发布测试公告称，如果出现零或者负价格，所有交易和清算系统将继续正常运行。

而MCX的行为也引发了印度投资界的广泛质疑据悉一些经纪商已经向孟买高等法院提起了法律诉讼，称对于MCX的最终平仓价格表示怀疑。由于转换负价格交易引发市场震动，芝商所也成为众矢之的。据金融时报报道，美国大型上市石油公司Continental Resources已向美国期货市场监管机构商品期货交易委员会发出公开信，对CME进行了严厉批评，认为这次价格异动有可能与CME在目前市场状况下突然转换计算机模型和对允许负价格交易的通告方式存在关联。